Hidroelectricidad en Chile sube 60,3% en agosto de 2026 y llega a 39% de la matriz tras el invierno lluvioso

La generación del Sistema Eléctrico Nacional (SEN) alcanzó 7.237 GWh en agosto de 2026, un 2,7% más que en agosto de 2025. El dato relevante no es el total sino su composición: la generación hidroeléctrica creció 60,3% interanual y llegó a cerca del 39% de la matriz, 14,11 puntos porcentuales más que un año antes. El análisis, elaborado por Bice Inversiones con datos del Coordinador Eléctrico Nacional y publicado por Diario Estrategia el 4 de septiembre de 2026, lo atribuye a una "fuerte mejora en las condiciones hidrológicas".

Los números de agosto

• Generación total: 7.237 GWh (+2,7% a/a).
• Hidroeléctrica: +60,3% a/a, ~39% de la matriz (+14,11 pp).
• Térmica: −41,9% a/a, ~21% del sistema (−16,27 pp).
• ERNC: +8,6% a/a, ~40% de la matriz (+2,16 pp).
• Enel Chile: 2.286 GWh (+20,2%), con su generación hidroeléctrica +62% y la térmica −44,9%.
• Colbún: 996 GWh (+29,7%), con hidroelectricidad +76% y térmica −74,5%.
• Engie Energía Chile: 460 GWh (−40,3%), arrastrada por una caída térmica de 53,1%.

El informe agrega que, de mantenerse la tendencia, no descarta un ajuste al alza en las estimaciones para el sector.

De la alerta de déficit al desplazamiento térmico

El giro fue rápido. A comienzos de julio el Coordinador había advertido un posible déficit de energía. El 29 de julio de 2026, tras evaluar las precipitaciones de los sistemas frontales de las dos semanas previas y la mayor capacidad de generación de las centrales del centro-sur, concluyó que "no se verifica una condición de déficit sistémico de energía" (BioBioChile).

La mecánica es la del despacho por costo: el agua tiene costo variable casi nulo frente al gas o el carbón, así que cada metro cúbico adicional que llega a las turbinas desplaza primero a las unidades térmicas más caras. A partir de las participaciones informadas se puede estimar que la hidráulica aportó unos 1.070 GWh más que en agosto de 2025 y la térmica unos 1.100 GWh menos: un reemplazo prácticamente uno a uno con una demanda casi constante. Por eso las empresas con cartera hidroeléctrica grande suben y las de base térmica caen.

El alivio no es uniforme. En la misma revisión de julio el Coordinador mantuvo un riesgo acotado para Los Ríos y Los Lagos entre noviembre de 2026 y enero de 2027: si coinciden caudales bajos, temperaturas altas y poco aporte eólico, el déficit podría llegar al 20% de la demanda regional. Entre sus recomendaciones figuran mantener el máximo almacenamiento de diésel, reprogramar mantenimientos, seguir la mantención de seis meses de la unidad 1 de Canutillar y optimizar la cota mínima del lago Chapo.

Lección para la gestión de embalses

El episodio recuerda que en Chile la hidrología es, literalmente, una variable del mercado eléctrico. El volumen que se acumula en un embalse del centro-sur tiene destinos que compiten: generar ahora, guardarse para el verano o reservarse para riego. Con un invierno lluvioso la decisión parece fácil, pero la advertencia sobre Los Ríos y Los Lagos muestra que la cota mínima de un lago regulado sigue siendo una restricción crítica meses después de las lluvias.

Para quien diseña o revisa reglas de operación quedan dos ideas. Primero, la curva de operación de un embalse multipropósito debe construirse con escenarios de caudal de primavera y verano, no con el estado del embalse al cierre del invierno. Segundo, la coordinación entre generadoras y organizaciones de usuarios de agua es parte del problema técnico, no un anexo institucional. El estado de los embalses tras las lluvias se revisó en el análisis del temporal de julio de 2026.

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Fuentes: Diario Estrategia: Generación eléctrica en Chile crece en agosto, impulsada por un significativo aumento de 60% de la generación hidroeléctrica (4 de septiembre de 2026), BioBioChile: Tras fuertes lluvias, Coordinador Eléctrico desestima posible déficit del sistema eléctrico nacional (29 de julio de 2026).